報道參考資料

擔 當	국제거시금융실 황상인 연구위원
電 話	3460 - 1183
日 時	2000. 11. 21.

□기업 환위험관리 현황 및 제고방안□에 관한 정책세미나

	主要內容
■ 대외경제정책연구원(KIEP)은 11월 22일(수) 전국은행연합회에서 각계 전문가 및 실무자를 모시고 □기업 환위험관리 현황 및 제고방안□이라는 주제로 정책세미나를 개최함. ■ 최근의 변동환율제 도입과 제1차 외환거래의 자유화 시행 및 제2차 외환거래 자유화 도입을 앞두고 국내 기업들이 효과적이고 능동적으로 환위험을 관리할 필요성이 대두됨. - 대기업의 32%, 중소기업의 75%가 환위험을 관리하지 않고 있는 것으로 나타남. - 기업의 환위험관리의 통합 및 조정을 위해서는 전사적 측면에서 이를 관리할 조직이 필요하며, 사전 예고적 시스템이 요구됨. 또한 바람직한 기업의 환위험 관리를 위해서는 기업내부의 전문인력 확보 및 양성이 중요하며, 집중방식의 관리조직이 요구됨. - 중소기업의 경우 환위험에 대한 경영자의 인식부족과 외환관리의 수준이 매우 낮으므로, 무엇보다 경영자에 대한 교육과 외환컨설팅사의 지원이 요구됨.

2000. 11.

對外經濟政策硏究院

1. 본 세미나의 취지

□ 변동환율제의 도입과 외환거래의 자유화 조치이후 국내 기업들이 효과적이고 능동적으로 환위험을 관리할 필요성이 대두됨.

□ 기업들이 환위험관리 체제를 갖추지 못하고 있는 원인 또는 환위험관리 미숙의 이유가 제도적인 문제인지, 또는 기업의 의식부족 등에 따른 기업내부의 문제인지를 파악하여 환위험을 체계적으로 관리하기 위한 정책적인 방안을 모색할 필요가 있음.

□ 이와 같은 환위험관리의 개선방안에 대한 세미나 개최를 통해  문제점을 인식하고 적절한 정책대안을 제시하여 기업들이 효과적으로 환위험을 관리할 수 있는 데 일조하고자 하는 데 그 목적이 있음.

2. 주요 발표 논문 요약

1) 제 1 주제: 자본자유화시대의 환위험 관리의 중요성 및 현황

(발표: 정재식, 황상인 대외경제정책연구원 책임연구원)

□ 본 섹션은 외환자유화 조치이후 우리나라 외환시장의 특성을 분석하고 환위험관리가 왜 중요한가를 지적하면서 서베이 결과를 토대로 기업의 환위험관리 현황과 대책을 제시하고 있음.

① 외환거래자유화는 우리나라 외환, 금융시장과 국제금융시장과의 연계성을 제고할 뿐만 아니라 원/달러 환율의 변동성을 확대시킬 것으로 예상됨.

- KEIP 연구결과에 따르면 원/달러 환율의 변동성이 거래량에 의해 증폭되는 것으로 보고 있는데, 이는 외환자유화로 인한 시장규모의 확대가 환위험을 제고할 수 있다는 가능성을 시사함.

② 일반적으로 재무구조가 튼튼한 회사보다는 재무구조가 취약한 회사일수록 환위험관리에 관심을 가져야 함.

- 부채/자본 비율이 높을수록, 외환의 비중이 높을수록 환율변화에 대한 민감도가 높아 기업 전체의 수익률에 미치는 영향이 크기 때문임. 따라서 적은 비용으로 위험을 감소시킬 필요성이 있음.

③ 대기업의 32%, 중소기업의 75%가 환위험을 관리하지 않고 것으로 나타났음.

- 환위험관리를 하지 않는 이유로서는 관리수단이 마땅치 않다는 점이 가장 많았으며, 그 다음으로 외환거래 비중이 적다는 점, 환위험관리에 대한 경영층의 인식이 부족한 점 등의 순임.

④ 대기업의 헷징비율은 단기환위험(1년 이하)의 헷징비율의 경우 1998년 37%에서 1999년에 41%로 증가함. 또한 장기환위험(1년 이상)의 경우 단기 환위험보다는 작은 비율로서 1998년에 25.1%에서 1999년 25.7%로 크게 변화하지는 않음.

⑤ 환위험관리 관련 정책건의 사항은 다음과 같음.

- 환위험관리 관련 전문인력 양성을 위한 정부차원의 교육 및 지원 강화,  수출유관기관 등의 교육세미나 개최, 홍보 및 계몽활동 강화, 환율안정을 위한 일관성 있는 정책, 조기경보체제 구축, 환율 관련 정보공개 및 공유 시스템 구축,  금융기관의 대 중소기업 위험 헤지 상품의 다양화 및 접근 용이성 제고 등임.

2) 제 2 주제: 기업의 환위험 관리 시스템 구축 방안

(발표: 지호준 안동대학교 교수)

□ 본 섹션의 주요 논점은 환위험관리 조직의 필요성을 논하고 이를 위한 요건은 무엇이며 바람직한 기업의 환위험관리 시스템 구축방안에 대해서 논하고 있음.

① 환위험 관리조직의 필요성

- 리스크관리의 통합 : 환위험은 영업활동과 직접적으로 관련되어 발생하므로 환위험 관리부문은 영업부문과 긴밀하게 연결, 통합되어 있어야 함.

- 리스크관리의 조정 : 환위험 관리는 독립적, 개별적으로 수행되어서는 안되고 기업의 전체적 입장에서 충분히 조정되어야 시간과 비용을 줄일 수 있으며 전사적 측면에서 리스크 조정이 가능해야 함.

② 환위험 관리시스템 요건

- 앞으로 발생할 사건에 대한 사전 예고적 시스템

- 보고의 빈도 및 보고체계를 합리적으로 적정한 시기에 신속한 정보가 정확히 전달될 수 있도록 운영

- 재무부문과 영업부문과의 조화를 이루어 영업부문에서의 정보가 신속하게 재무관리자에게 전달되도록 해야 함.

③ 바람직한 기업의 환위험 관리 시스템 구축방안

- 기업내부의 전문인력 확보 및 양성

ㅇ Front Office와 Back Office 별 확실한 역할구분과 전문인력 확보가 필요

- 집중식 관리조직 운영 필요

ㅇ 내부적, 외부적 관리전략을 효과적으로 사용하기 위해 환위험을 집중식으로 관리하고 재무조직을 매트릭스화할 필요가 있음.

- 사후적으로 성과를 분석하고 평가하는 작업이 가능하도록 해주는 체계적인 환위험 관리시스템을 활용

- 외환업무 자동화 시스템(OA)보다는 의사결정지원시스템(DSS)의 도입이 요망

3) 제 3주제: 중소기업 환위험 관리의 문제점과 대책

(발표: 이영우 (주)델톤 대표이사)

□ 본 섹션에서는 중소기업의 환위험관리에 대한 사례별 분석 및 환위험관리의 문제점을 제시하고, 그에 대한 대책을 구하고 자 함.

① 중소기업의 환위험 관리 역시 상당한 어려움에 직면하고 있는 것으로 분석되고 있는데, 그 대표적인 4개의 사례를 업체별로 제시함.

② 환위험 관리의 문제점 및 대책

- 최고 경영층의 환 관리에 대한 이해와 중요성 인식 제고를 위해 담당 실무자가 아닌 경영자에 대한 외환 교육 혹은 정부측의 지도가 필요

- 중소 기업들의 입장에서 은행 지점 등을 통한 현재의 거래제도는 투명성이 보장되지 못하고 있다는 불만을 제기될 수밖에 없는 입장

- 자금 이체의 문제점과 달러 선물 거래의 활성화가 필요

- 중소기업의 경우 대기업과 달리 외환 정보 및 실제 거래에서 많은 제약을 받고 있기 때문에 정부측의 Hardware & Software적인 지원이 필요

- 내년 외환 관리법이 개정된 이후에는 중계 기관의 설립이 자유화 됨에 따라 어느 정도의 대책이 기대되기는 하지만 대형 브로커사들 위주로 흐를 가능성이 높기에 중소기업을 위한 중계 기관 및 대행기관이 필요

- 실제로 가장 큰 문제는 각 중소기업들 경영자들의 인식 부족과 대기업에 비해 형편없이 뒤떨어진 외환관리의 소프트웨어적인 문제가 될 것임.

ㅇ 먼저, 각 중소기업 담당자들이 가장 큰 문제로 거론하고 있는 경영자들에 대한 교육이 필요

ㅇ 은행 딜링룸을 대신해 줄 수 있는 외환 컨설팅사의 지원도 한가지 방법이 될 수 있을 것으로 보임.

기업의 환위험 관리 현황 및 제고 방안

-  프로그램 -

13:30∼14:00   등    록

14:00∼14:10   개 회 사 :  이경태  대외경제정책연구원 원장

14:10∼14:30   기조연설 :  김용덕  재정경제부 국제금융국장

14:30∼15:40   사    회 :  노재봉  대외경제정책연구원 경영본부장

제1주제   자본자유화 시대의 환위험관리의 중요성 및 현황

발 표 :   정재식, 황상인 대외경제정책연구원 책임연구원

제2주제   기업의 환위험 관리시스템 구축 방안

발 표 :   지호준 안동대학교 교수

제3주제   중소기업 환관리의 문제점과 대책

발 표 :   이영우 (주)델톤(Delton) 대표이사

15:40∼16:00	휴    식

16:00∼17:00	지정토론

- 김동원	매일경제신문 논설위원

- 박상호	삼성물산(주) 금융팀 부장

- 손일태	경희대학교 교수

- 유재원	중소기업연구원

- 전명환	기업은행 국제금융부 차장

17:00∼17:30	자유토론

17:30	폐    회