이 자료는 1999년 7월 7일 조간부터 사용하여 주시기 바랍니다.

이 자료는 보도개시일부터 우리원 인터넷 홈페이지에 게시됩니다.

(http:/www.kiep.go.kr)

보도자료

擔 當 者	세계경제실 조종화 선임연구위원
電話番號	直) 3460-1204

1999∼2000년 세계경제전망

	主要內容
■ 대외경제정책연구원(KIEP, 원장: 李景台)은 7월 5일『1999∼2000년 세계경제전망』을 출간하였음. ■ 총 284쪽에 달하는 동 보고서는 Ⅱ장에서 1999∼2000년의 세계경제를 성장 및 교역, 국제금융시장, 국제상품시장 별로 전망하고, Ⅲ장에는 주요권역별 경제전망을 수록하였음. 또한 부록에서는 미국, 일본, 중국, 러시아 등 주요국 경제의 구조적인 측면을 심층 분석하였음. ■ 1999년 하반기와 2000년의 세계경제는 한때 우려되었던 급격한 경기침체의 가능성이 낮아진 가운데 2∼3%의 순조로운 성장세를 보일 것으로 전망됨. 미국경제는 금리인상과 주식시장 조정 등의 변수에도 불구하고 연착륙에 성공할 가능성이 크고 서유럽의 경기호전도 기대할 수 있을 것으로 보이며 신흥시장의 금융위기도 가라앉을 전망임. ■ 다만 미국의 인플레 압력이 고조될 경우의 경착륙 가능성, 유로지역의 경기회복 지연, 주요국간 경상수지 불균형에 따른 무역마찰의 심화와 환율 불안정 등이 세계경제의 순항에 방해가 될 불확실성 요인으로 남아 있다 하겠음.

1999. 7.

對外經濟政策硏究院

□ 1997년 이후 동아시아, 러시아, 브라질 등 신흥시장에서 발생한 금융위기의 영향으로 혼조세를 보여온 세계경제는 금년 초의 브라질 위기가 당초 우려와는 달리 조기에 진정된 다음 대체로 안정되는 양상을 보이고 있음.

- 먼저 금융위기 이후 크게 위축되었던 동아시아 경제의 회복세가 가시화되고 있음.  한국은 경기회복세가 두드러지게 나타나고 있고 말레이시아와 태국의 경기도 저점을 지난 것으로 보임.

- 신흥시장을 둘러싼 국제유동성이 풍부하여 국제금융환경이 대체로 호조를 보이고 있음.

ㅇ한국, 태국, 인도네시아, 말레이시아, 필리핀 등 아시아 위기 5개국은 1998년중 280억 달러의 자본순유출을 경험하였으나 1999년에는 그 추세가 반전되어 약 3억 달러의 순유입을 기록할 것으로 보임.

- 북미와 유럽 등 선진권 경제가 신흥시장의 금융위기로부터 받은 영향은 당초 우려보다 크지 않았으며 특히 미국은 많은 이코노미스트들의 전망과는 달리 호조의 경제성장세를 지속하고 있음.

□ 1999년 하반기와 2000년의 세계경제는 한때 우려되었던 급격한 경기침체의 가능성이 낮아진 가운데 대체로 순조로운 성장세를 보일 것으로 전망됨.

□ 1990년대 들어 인플레 없는 고성장을 기록하고 있는 미국경제는 그 장래에 대해 비관론과 낙관론이 혼재하고 있으나 현재의 주식시장 활황세, 소비자신뢰지수의 상승세 등의 상황을 고려해 볼 때 1999년말까지는 3%를 웃도는 호황세를 지속할 것으로 보임.

- 2000년에는 주식시장의 조정과 인플레를 우려한 금리인상 등으로 인해 완만한 성장둔화세를 나타내어 잠재성장률(2.5%)에 근접한 성장률을 기록할 전망임.

- 그러나 현재 미국경제의 건실한 기초여건을 감안할 때 경기둔화가 시작된다고 해도 급격히 진행될 가능성은 크지 않은 것으로 판단됨.

ㅇ1990년대에 나타난 미국노동생산성의 급상승(96∼98년중 연평균 약2%)은 1980년대 이후의 정보기술혁신 및 첨단산업의 발전, 구조개혁의 마무리 등에 힘입은 결과이며 이러한 긍정적 공급충격(positive supply shock)은 향후에도 지속적으로 나타나면서 미국경제의 성장에 우호적으로 작용할 가능성이 있음.

□ 일본경제는 금년 1/4분기의 플러스 성장(1.9%)과 민간수요부문의 일부 회복조짐에도 불구하고 주요거시경제지표들을 살펴볼 때 여전히 잠재적 불안요인들이 혼재하여 본격적인 경기회복을 예단하기는 아직 이름.

- 기업의 수익악화로 인해 과잉설비 및 고용의 조정을 실시해야 하는 상황이기 때문에 신규투자의 위축 및 실업률의 상승이 예상됨.

ㅇ日銀의 조사결과 대기업의 설비투자는 1999회계연도에 9.4% 감소할 전망이며, 현재 4.8%로 전후 최악의 수준을 나타내고 있는 실업률도 연내에 5%대로 높아질 가능성이 있음.

- 2000년에는 현재 추진중인 정부의 구조조정작업이 성공적으로 진행된다는 전제하에 플러스 성장이 회복될 수 있을 것으로 전망됨.

□ 서유럽 경제는 소비심리의 호조에도 불구하고 투자와 수출 부진으로 1999년에는 경기둔화세를 시현했다가 2000년에는 금리인하와 유로화 약세의 영향으로 투자와 수출이 회복되면서 성장세가 호전될 것으로 보임.

- 1998년 하반기 이후 급격히 둔화되어 왔던 유로권 경제는 개도국의 금융위기 진정, 유로화 약세에 따른 수출경쟁력 제고, 금리인하에 따른 투자수요회복 및 심리적 기대효과 등으로 수출주문과 생산예측치가 회복되는 등 경기선행지수가 개선되고 있어 2000년의 EU경기 회복전망을 밝게 해 주고 있음.

□ 동남아 국가들은 인도네시아를 제외하고는 금년에 경제개혁의 지속과 대외경제환경의 호전 등으로 인해 1∼2%의 플러스 성장이 예상되며 2000년에는 3%를 넘는 높은 성장세가 예상됨.

- 경제개혁을 비교적 일찍 추진한 태국과 견실하고도 위기의 영향을 적게 받은 싱가포르 및 필리핀은 상대적으로 높은 경제성장을 나타낼 전망임.  반면 경제개혁, 특히 금융구조조정이 상대적으로 부진하고 총선과 대선 및 동티모르 분리독립선거 등 정치적 격변기를 겪고 있는 인도네시아는 상대적으로 경기부진을 지속할 전망임.

- 동남아 주요국별로 1999년과 2000년의 성장률 전망치를 보면 태국은 1.5%, 3.5% 싱가포르는 1.4%, 4.0% 등으로 1999년부터 플러스 성장이 회복될 것으로 예상되는 반면, 인도네시아는 1999년에는 2.0%의 마이너스 성장을 기록했다가 2000년에 가서야 2.5%의 플러스 성장으로 전환될 것으로 전망됨.

□ 러시아 경제는 1999년중에는 작년의 금융위기에서 비롯된 경제불안정이 계속되는 가운데, 물가상승과 소득감소에 따른 투자 및 소비심리의 위축으로 -4∼-5%의 저조한 성장률을 기록할 것으로 전망됨.

- 얼마전 실각한 프리마코프 내각은 외환시장과 금융권에 대한 정부통제의 강화를 위주로 한 부분적이고 미봉책에 가까운 경제정책에 치중하여 체계적이고 근본적인 개혁정책을 시행하지 못한 것으로 평가받고 있음.

- 2000년의 러시아 경제는 신내각이 긴축재정과 금융부문 구조조정, 환율안정 등을 포함한 IMF 프로그램을 충실히 이행하고 국제금융기구로 부터의 금융지원이 지속된다는 전제하에 2∼4%의 플러스 성장을 달성할 수 있을 것으로 보임.

□ 중남미 지역 전체에 교역위축과 해외자본조달의 어려움을 야기시킬 것으로 우려되었던 1월 중순의 브라질 위기는 비교적 단기간에 안정되는 모습을 나타내고 있음.

- 헤알화 가치와 상파울루 주가지수가 급속히 회복되고 있고 외환보유고도 1998년말 수준인 450억 달러를 회복하였음.  인플레도 진정되고 있으며 이에 따라 브라질 중앙은행은 기준금리를 7차례 인하하였음.

- 환율안정과 금리인하를 바탕으로 브라질 경제는 금년 하반기부터 성장이 회복되어 2000년에는 3.5∼4%의 플러스 성장을 기록할 것으로 전망됨.

□ 수출부진과 실업증대 등으로 어려움을 겪고 있는 중국경제는 정부의 재정지출 확대에 따른 내수기반을 바탕으로 1999년과 2000년에 정부가 목표로 하는 7%내외의 경제성장을 달성할 수 있을 것으로 전망됨.

- 중국정부는 내수회복을 위해 1999년중 재정적자를 1998년의 918억元보다 61% 늘어난 1,503억元으로 편성하였으며, 1/4분기 실질성장률은 8.3%의 높은 수준을 기록한 바 있음.

- 한편 위안화의 평가절하 문제도 국제적으로 활발하게 논의되고 있으나 국제금융환경의 안정, 아시아 맹주를 추구하는 중국의 정치적 요인, 연내 WTO 가입 노력 등을 감안해 볼 때 1999년에는 그 가능성이 크지 않다고 판단됨.

□ 그러나 이상에서 살핀 바와 같은 세계경제에 대한 긍정적 전망을 저해하게 될 불안요인도 아직 남아있는데,

- 첫째, 미국에서 인플레 압력이 두드러지게 나타나거나 주식시장의 조정이 과도하게 진행될 경우 미국경제 성장둔화의 폭이 예상보다 커져서 세계경제의 순항을 저해하게 될 것임.

- 둘째, 유로지역의 경제가 금리인하 등 경기부양조치에도 불구하고 고질적인 고실업에 따른 내수부진과 수출부진으로 오랫동안 침체상태에서 벗어나지 못할 가능성도 배제할 수는 없음.

- 셋째, 지난 수년동안 선진경제권간, 특히 미·일간 성장패턴의 차이는 이들 나라사이의 과도한 경상수지 불균형을 야기하고 있는 바, 이는 무역마찰과 불안정적인 환율변동을 초래함으로써 세계경제에 부정적인 영향을 미칠 가능성을 내포하고 있음.

□ 한편, 세계교역량을 보면 아시아 위기국가들의 국내수요가 상당부문 회복되면서 이들 지역의 수입수요도 증가할 것으로 전망됨.  97년 이후 신흥시장의 금융위기와 그로 인한 세계경제의 불안과 함께 국별 수입수요는 큰 차이를 보이고 있으며 이는 국별 무역수지 불균형의 심화로 나타날 것으로 보임.

□ 미국경제의 호조와 양국간 금리차 확대 등을 고려할 때 엔/달러 환율은 120∼135엔 수준까지 상승할 가능성이 크며 달러/유로 환율은 1.03∼1.05 수준에서 등락할 것으로 예상됨.

□ 1999∼2000년 국제유가는 세계석유수요가 아시아 지역을 비롯한 세계경제의 회복세에 힘입어 1998년에 비해 점진적으로 늘어날 것으로 보이는 가운데 석유 공급은 OPEC의 감산노력에 따라 감소할 것으로 전망됨으로써 금년 초 이래의 유가 상승세가 이어질 가능성이 큼.  그러나 OPEC의 감산이행수준이 시간이 흐를수록 낮아질 것이므로 유가상승폭은 그리 크지 않을 것으로 보임.