이 자료는 1998년 12월 22일 석간시부터 사용하여 주시기 바랍니다.

보 도 자 료

신 간 안 내

擔 當 者	왕윤종 세계경제실장
電話番號	直) 3460-1124

1999년 세계경제전망

	主要內容
■ 대외경제정책연구원(KIEP, 원장: 李景台)은 12월 21일『1999년 세계경제전망』을 출간하였음. ■ 총 279쪽에 달하는 동 보고서는 Ⅱ장에서 9대 세계경제환경의 변화를 정리하고 있으며, Ⅲ장에서 99년도 세계경제의 성장 및 교역전망, 국제금융시장 및 국제상품시장을 전망하고, Ⅳ장에서 주요 권역별로 경제전망을 하고 있음. ■ 대외경제정책연구원은 그동안 세계경제동향 및 지역경제동향을 추적하면서 축적한 전문성을 살려 국내연구기관으로는 최초로 세계경제전망에 대해 독자적인 전망치를 제시한 것임. ■ 99년에도 세계경제는 불확실성이 확실히 가시지 않은 상태이기 때문에 대외경제여건 변화에 민감하게 반응할 수밖에 없는 우리경제로서는 현재 이용가능한 정보를 가지고 미래를 합리적으로 조망해 봄으로써 경제주체들의 합리적 행동과 시의적절한 정책적 함의를 도출하는 것이 필요할 것이라고 전망과 예측이 지니는 유용성을 강조하고 있음. ■ 99년도에 주목해야 할 9대 세계경제의 환경변화로는 세계경제의 침체가능성, EMU 출범, 국제금융체제의 개편, 자본자유화와 단기자본규제에 대한 논의, 세계직접투자의 흐름 변화, 전자상거래의 확산, 밀레니엄버그(Y2K) 문제의 심각성, APEC의 전개 불투명, 뉴라운드 등으로 지적될 수 있음.

1998. 12

對外經濟政策硏究院

□ 97년 7월 2일 태국에서 시작된 외환위기는 당초 예상과는 달리 인근 아시아 지역뿐만 아니라 세계경제 전체로 확산되면서 98년 세계경제는 그 어느 때보다 불안정한 양상을 보였음.

- 아시아 경제위기는 위기 당사국을 비롯한 아시아 경제를 급속히 침체시켰을 뿐만 아니라 세계 총수요 감소와 국제금융시장의 혼란을 초래함으로써 세계경제성장을 급격히 둔화시켰음.

- 아시아 경제위기가 촉발된 지 1년여가 경과한 현시점에서 세계경제는 그동안의 극심한 불확실성과 혼란에서 벗어나 다소 안정세를 회복해 가고 있음.

□ 세계경제의 동시불황을 방지하기 위한 선진국을 중심으로 한 정책공조노력에도 불구하고 99년 세계경제의 성장에 악영향을 미칠 불안요인으로는 첫째, 미국 등 선진국의 금융시장이 헤지펀드의 파산 등으로 자금경색이 진행될 가능성이 있다는 점임. 이는 99년중 미 연준의 추가적인 금리인하 가능성을 예상케 하는 요인이며, 동 조치가 적절히 단행되지 못할 경우 신흥시장으로의 자금유입이 더디게 진행될 가능성이 있음.

□ 둘째, 신흥시장의 잠재되어 있는 불안요인임. 중국이 목표성장률을 달성하지 못하고 경기부양책이 인플레로 발전할 경우 중국 위안화의 평가절하 가능성은 상존하고 있음. 또한 브라질의 IMF 구제금융에도 불구하고 긴축정책이 효과를 발휘하지 못하고 브라질 헤알화의 평가절하가 발생한다면 中南美發 외환위기가 또 한차례 세계경제를 불안하게 할 가능성도 있음.

- 그러나 신흥시장의 금융불안이 우리경제에 미칠 직접적 영향은 미미할 것으로 보임. 러시아 모라토리엄 사태에도 불구하고 우리경제는 외환시장이 상당히 안정성을 보였고, 향후에도 국제금융시장의 자금경색만 발생하지 않는다면 신흥시장의 금융불안은 오히려 국제유동자금의 한국 포지션 증대로 한국으로의 자금유입에 긍정적 효과를 미칠 수도 있을 것임.

□ 일본의 금융개혁과 경기부양책에 대한 회의론이 대두되고 있다는 점에서 아시아경제 및 세계경제 회복에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있음. 특히 경기 활황국면에서는 일본의 장기불황이 큰 문제가 되지 않았지만, 경기 침체국면에서는 일본의 금융개혁 및 경기부양조치 실패는 부정적 파급효과가 클 가능성이 있음.

- 일본 프레미엄의 상승은 일본계 자금의 단기화 및 자금공급능력을 제한할 가능성이 있음. 이러한 가능성에도 불구하고 일본 엔화가 130엔대 이상으로 급격하게 상승할 가능성은 희박함.

□ 세계경제는 98년 2.0%의 성장에서 아시아경제의 회복, 선진국의 금리인하(추가금리인하 가능성 포함) 등 정책공조에 힘입어 99년 2.4%의 성장으로 호전될 것으로 전망됨.

- 세계경제의 불안요인이 전혀 없는 것은 아니지만, 국제금융시장이 급속도로 안정화 추세를 보이고 있다는 점에서 현재 낙관적 전망이 비관적 전망보다 우세하다고 할 수 있음.

- 비관적 기대가 그자체가 현실화되는 경향이 있다는 점에서 지나친 비관론을 오히려 경계해야 할 것임.

□ 미국은 98년도 3.4%에서 99년 2.5%로 성장률이 둔화될 가능성이 있으나, 경기침체수준은 아님.

- 미국의 추가금리인하가 주식시장을 뒷받침해준다면 3%에 근접하는 성장세를 시현할 수도 있을 것임.

□ 서유럽은 유로화의 성공적인 출범과 유럽중앙은행의 금리인하로 2.4%의 견조한 성장세를 유지할 것으로 전망됨.

- 특히 유로화 지역(Euroland)은 금리인하 및 유로화 출범에 따른 시장확대 등으로 상대적으로 성장둔화폭이 적을 것으로 보여 EU 평균보다 다소 높은 2.6%의 성장률을 기록할 것으로 전망됨.

□ 일본경제는 98년 전후 최악의 수준인 -2.7%의 성장을 기록한 후 경기부양책의 효과롤 99년 다소 경기가 회복되나 -0.1%의 성장을 기록, 3년 연속 마이너스 성장을 할 것으로 전망됨.

- 일본 정부가 경기회복을 위해 동원할 수 있는 마지막 카드인 소비세율 인하는 가능성이 희박하지만, 소비세율 인하만이 일본의 소비지출을 회생시켜 줄 수 있을 것으로 기대됨.

□ 중국은 98년 경제성장 목표치인 8.0% 달성이 무난할 것으로 전망되는 가운데 99년에도 8.1%의 고도성장을 기록할 것으로 전망됨.

- 금융부문의 부실화를 적시에 해소하지 않을 경우 금융불안이 문제점으로 남아 있으나, 99년에도 위엔화의 평가절하 가능성은 매우 희박한 것으로 평가됨.

□ 외환위기의 확산·심화로 98년중 동남아 경제는 내수가 크게 부진하였으며, 대외적으로 큰 폭의 환율 평가절하에도 불구하고 무역금융이 원활하지 못하여 수출증가율이 저조하였음.

- 98년 성장률은 필리핀, 싱가포르, 베트남의 경우 플러스 성장을 할 것으로 전망되나, 위기 당사국인 인도네시아와 태국은 사상 최대의 경제성장 둔화를 경험할 것으로 보임.

- 99년 하반기부터 점차 경기가 회복될 것으로 전망되는 가운데 인도네시아와 말레이시아를 제외한 대부분의 동남아 국가들이 플러스 성장으로 전환할 것으로 전망됨.

□ 러시아는 98년 모라토리엄 선언 이후 심각한 경제난으로 98년 -5.0%의 성장을 기록할 것으로 전망되며, 99년에도 경제난 극복의 기미가 보이지 않는 가운데 마이너스 5∼6%의 극심한 경기둔화가 지속될 것으로 전망됨.

- 러시아 정부가 현재 진행중인 대내외 채무조정이 실패할 경우 러시아는 99년중 공공채무에 대한 지불불능 상태에 빠질 우려도 있음.

□ 러시아 모라토리엄이 중·동구에 미친 여파는 그리 크지 않은 것으로 나타나는 가운데 98년 3∼4%의 양호한 성장세를 기록한 후 99년에도 이러한 성장세가 지속될 것으로 전망됨.

- 99년도 중·동구 지역경제의 최대 경제현안은 이들 국가의 EU 가입추진문제임. 개별 국가의 EU 가입협상의 진척은 이들 국가에 긍정적 효과를 미칠 것으로 전망됨.

□ 브라질의 IMF 구제금융으로 중남미 금융시장의 불안감은 어느 정도 해소되었으나, 재정긴축으로 인하여 중남미 경제는 경기둔화를 경험할 것으로 전망됨.

- 98년 중남미는 2.1%로 성장률이 둔화되고, 99년에도 2.0%의 낮은 성장세를 보일 것으로 전망됨.

□ 97년 9.7%를 기록한 세계교역 신장률은 98년 3.7%, 99년 4.1%를 기록할 것으로 전망됨.

- 99년의 세계경제성장이 98년보다 완만한 증가세를 보일 것으로 전망됨에 따라 교역량이 증가할 것으로 보이며, 특히 아시아 역내 교역이 상당 부분 회복세를 보일 것으로 전망됨.

□ 99년 세계경제여건 변화를 주도할 기타 변수로는 ① 유로화의 출범, ② IMF/세계은행 등 국제금융기구 및 국제금융체제의 개편 여부, ③ 헤지펀드를 비롯한 단기자본규제, ④ 전자상거래의 확산, ⑤ 밀레니엄버그 문제 해결 등을 지적할 수 있음.

- 유로화의 출범은 브레튼우드체제 붕괴 이후 국제금융환경의 대변혁을 초래할 사건으로 유로참가국 뿐만 아니라, 국제통화체제에 상당한 변화를 가져다 줄 것임.

- 국제금융체제의 개편 논의는 IMF/세계은행 체제의 골격을 유지하면서 기능을 개선·강화시켜 나가는 방향으로 전개될 것으로 보임.

- 헤지펀드의 폐해가 신흥시장 뿐만 아니라, 미국 등 선진금융시장에도 적지 않은 영향을 미침에 따라 투명성 제고 등 간접규제방식으로 규제가 가시화될 전망임.

- 기존 상거래 관행의 변혁을 가져다 줄 전자상거래의 급속한 확산은 향후 5년간 10배 이상의 증가세를 보일 전망임.

- 밀레니엄 버그가 초래할 위험성에 대한 인식부재로 말미암아 컴퓨터 모라토리엄의 가능성이 높아지고 있는 가운데 컴퓨터 선진국들은 동 문제 해결에 적극적으로 나섬에 따라 투자가 증가할 것으로 전망됨.